KBW minder negatief over financiële sector

De analisten van Keefe, Bruyette en & Woods, die gespecialiseerd zijn in de financiële sector, zijn minder negatief over de Europese banksector. Het advies voor de sector wordt namelijk verhoogd van “underweight” naar “neutraal”.

De verhoging van het sectoradvies is enkel te wijten aan de lage waardering van de sector. Veel banken noteren nog slechts rond hun boekwaarde, terwijl de historische waardering toch een stuk hoger ligt.

Toch verwachten de analisten dat de winstverwachtingen voor de banksector nog verder verlaagd zullen moeten worden. Omwille van de lage waardering, zal het mogelijke koersverlies echter beperkt zijn, schrijven de analisten maandag in een studie.

De favorieten van KBW binnen de Europese banksector zijn (alfabetisch):

• Banco Santander (Madrid: SAN)
• BBVA (Madrid: BBVA)
• BNP Paribas (Euronext: BNP)
• Commerzbank (Euronext: CBK)
• HSBC (Euronext: HSBA)

Opvallend is dat de adviezen voor banken met “belangrijke kapitaalverhogingen”, waaronder Fortis (Euronext: FORA | FORB), niet verhoogd worden. De analisten stellen zich bij Fortis vragen bij de impact van de integratie van ABN Amro op de solvabiliteit van Fortis. De winstverwachtingen voor Fortis werden met 14 procent verlaagd tot 1,31 EUR per aandeel voor 2008 en 1,66 EUR per aandeel voor 2009. Het advies voor Fortis blijft “market perform”, met een koersdoel van 12,50 EUR.